După un an al recordurilor, Hidroelectrica raportează o scădere a producției și a veniturilor în 2024, impactată de condițiile hidrologice

Privire de ansamblu

Hidroelectrica, cel mai mare producător de energie regenerabilă din România, a încheiat anul 2024 cu rezultate financiare și operaționale în scădere față de 2023, pe fondul unor condiții hidrologice nefavorabile și al ajustărilor de pe piața energiei. Producția totală de energie a fost de 14.224 GWh, în scădere cu 22% față de anul precedent, ceea ce a condus la o reducere a veniturilor cu 25%. Profitul net s-a diminuat de asemenea cu 35%, situându-se la 4,12mld. lei, iar EBITDA a înregistrat o scădere cu 31%.

Scăderea producției a fost determinată de nivelurile reduse ale precipitațiilor, afectând cantitatea de energie disponibilă pentru comercializare. De asemenea, prețurile de vânzare ale energiei electrice au fost mai mici, influențate de volatilitatea pieței și de modificările reglementărilor din sector. Cu toate acestea, Hidroelectrica a reușit să mențină o marjă operațională ridicată de 50%, în ciuda unui declin de 15% față de 2023, un an al recordurilor pentru companie.

Rezultate financiare 2024:

• Veniturile totale s-au diminuat la o valoare de 9,12mld. lei (-25% YoY), cu scăderi semnificative pe aproape toate categoriile de venituri ale companiei.
  • Producția de energie hidro s-a diminuat cu aproximativ -22%, în timp ce volumul total de energie electrică vândută a avut parte de o scădere cu aproximativ -24%.
  • Veniturile din piața angro au scăzut cu -36%, iar cele din furnizare au înregistrat un declin de -32%, reflectând scăderea prețurilor și a cererii.
  • Pe de altă parte, veniturile din echilibrare au crescut cu +52%, generând un oarecare impact pozitiv în rezultatele companiei.
• Cheltuielile totale au rămas relative constante față de anul precedent, la o valoare de 5,36mld. lei (+0.64% YoY).
• EBITDA a înregistrat o scădere semnificativă, ajungând la o valoare de 5,5mld. lei (-31% YoY), reflectând reducerea veniturilor și creșterea unor costuri operaționale.
  • Marja EBITDA s-a diminuat de la 66% în 2023 la 60% în 2024, din cauza scăderii volumului de energie produsă și a prețurilor medii mai mici la vânzare.
• Profitul net s-a aflat totodată pe un trend descendent, atingând o valoare de 4,12mld. lei (-35% YoY), fiind afectat de scăderea veniturilor, dar și de creșterea unor costuri operaționale, precum cele cu beneficiile angajaților (+23%) și amortizarea imobilizărilor (+13%). Marja netă s-a redus la 45% (vs. 52% în 2023).
  • Profitul din exploatare s-a redus de asemenea la o valoare de 4,59mld. lei (-36% YoY), rezultatele din primele cinci luni ale anului având o contribuție semnificativă la scăderile înregistrate în 2024.
• Numerarul și echivalentele de numerar au avut parte de o creștere semnificativă, atingând valoarea de 1,58mld. lei (+288% YoY), determinată de optimizarea fluxurilor de trezorerie, inclusiv prin reducerea creanțelor comerciale (-46% vs. 2023) și lichidarea unor depozite pe termen scurt. Această lichiditate ridicată va permite companiei să susțină planurile de investiții și dezvoltare pentru 2025.

Raportarea rezultatelor financiare preliminare nu a adus modificări importante pe piață, acțiunile H2O tranzacționându-se la un preț aflat într-o ușoară scădere după publicarea raportului, cu aproximativ -0.66%. La nivelul ultimei săptămâni, acțiunile companiei au avut parte de o diminuare a prețului cu aproximativ 1.55%, iar la nivelul ultimului an, acesta s-a aflat de asemenea pe un trend descendent, scăzând cu aproximativ -5.7%.

Autor: Ionuț-Adrian Lazar