Fondul Proprietatea: Profit de 339.4 milioane lei și consolidare a portofoliului în 2024

Privire de ansamblu

Miercuri, 15 ianuarie 2025, Fondul Proprietatea (FP) a deschis la Bursa de Valori București (BVB) seria prezentării rezultatelor financiare preliminare pentru anul 2024, iar cu puțin timp înainte de afișarea raportului neaudidat și de încheierea zilei de tranzacționare, acțiunile FP au crescut cu 1.12%, deși indicele de referință BET a închis ziua cu o ușoară diminuare.

Cele mai importante aspecte după analiza datelor publicate sunt:

VAN pe acțiune a ajuns la 0.7727 lei la 31 decembrie 2024, față de 0.6608 lei (+16.9% vs. 2023).
Valoarea participațiilor în Complexul Energetic Oltenia SA a scăzut semnificativ, de la 64.8m lei la 43.1m lei (-33.5% YoY).
Creșteri notabile au fost înregistrate pentru CN Aeroporturi București SA (+17.8% YoY) și CN Administrația Porturilor Maritime SA (+13.2% YoY).
Activele totale s-au diminuat de la o valoare de 2956.0m lei la o valoare de 2541.1m lei (-14% vs. 2023), pe seama vânzării participației în Engie România SA și scăderii conturilor bancare de distribuție.
Depozitele la bănci s-au majorat, ajungând la o valoare de 273.7m lei (+43% vs. 2023), reflectând o gestionare mult mai bună a lichidităților.
Datoriile totale au cunoscut o reducere majoră, atingând pragul de 291.1m lei (-52.6% vs. 2023), datorită diminuării datoriilor față de acționari (-47.9% vs. 2023) și a altor datorii și provizioanelor (-90.2% vs. 2023).
O îmbunătățire remarcabilă a avut loc în situația rezultatului global, acolo unde de la o pierdere de 904.1m lei înregistrată în 2023, s-a atins un profit net de 339.4m lei în 2024, această schimbare fiind determinată în special de câștigurile din reevaluarea participațiilor.
Veniturile brute din dividende au avut parte de o reducere drastică, de la 962.8m lei la 145.8m lei (-84.86% YoY).
O scădere semnificativă a avut loc și în ceea ce privește veniturile din dobânzi, de la o valoare de 157.5m lei la numai 34.1m lei (-78.35% vs. 2023)
Cheltuielile operaționale au reflectat o gestionare mult mai eficientă a acestora, acestea diminuându-se substanțial de la 467.3m lei la doar 37.0m lei (-92.08% YoY).
Câștigurile din participații la valoare justă au avut parte de o creștere până la valoarea de 197.3m lei, după o pierdere semnificativă de 1.612.3m lei în 2023, determinată de reevaluarea pozitivă a CN Aeroporturi București SA și Administrația Porturilor Maritime SA.

Fondul Proprietatea (FP) este o societate pe acțiuni de tip închis, înființată pe 28 decembrie 2005, cu scopul principal de a efectua investiții financiare, în special în acțiuni și valori mobiliare românești. Durata de funcționare a Fondului este stabilită până la 31 decembrie 2031, dar aceasta poate fi prelungită prin decizii ale Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor (AGEA). FP este listat la Bursa de Valori București (BVB) din 25 ianuarie 2011, iar GDR-urile sale au fost listate la London Stock Exchange (LSE) din 29 aprilie 2015, deși procesul de delistare de pe LSE este în desfășurare și se estimează că va fi finalizat în trimestrul al doilea din 2025.

Administrarea Fondului este asigurată de Franklin Templeton International Services în calitate de Administrator Unic și Administrator de Fonduri de Investiții Alternative (AFIA). Strategia Fondului se concentrează pe maximizarea randamentelor pentru acționari prin investiții în companii românești listate și nelistate, având un portofoliu diversificat, ce include companii importante precum CN Aeroporturi București SA, Complexul Energetic Oltenia, CN Administrația Porturilor Maritime SA și Societatea Națională a Sării (Salrom). Fondul își finanțează activitatea prin operațiuni precum distribuția de dividende, răscumpărări de acțiuni proprii și gestionarea eficientă a capitalului.

Spre finalul anului 2024, capitalul social subscris al Fondului a fost redus succesiv, ajungând la 1664mld lei, ca urmare a finalizării programelor de răscumpărare. Fondul are o structură diversificată a acționariatului, incluzând persoane fizice și instituționale atât din România, cât și din străinătate, iar obiectivul său rămâne în continuare creșterea valorii activului net pe acțiune și consolidarea poziției pe piața de capital autohtonă.

Autor: Ionuț-Adrian Lazar