Scădere a profitului, dar investiții record pentru OMV Petrom în 2024

Privire de ansamblu

OMV Petrom, a doua companie de la Bursa de Valori București care publică rezultatele pentru Q4 2024 și pentru întreg anul recent încheiat, a raportat pe data de 4 februarie 2025 o scădere a profitului net atribuibil acționarilor societății-mamă la 788m lei pentru Q4 2024, comparativ cu 2,05mld. lei în aceeași perioadă a anului precedent, reflectând un declin semnificativ de 62%. Rezultatul din exploatare CCA excluzând elementele speciale a fost de 1,0mld. lei, în scădere cu 57%, în principal din cauza prețurilor mai mici la mărfuri și a impactului reglementărilor din domeniul gazelor naturale și energiei electrice.

Investițiile au crescut însă semnificativ, atingând 2,4mld. lei (+81%), datorită alocării de capital către proiectul Neptun Deep. Compania propune un dividend de bază de 0,0444 lei/acțiune, în creștere cu 7,5% față de anul anterior.

Q4 2024 vs. Q4 2023:

Veniturile totale au înregistrat o valoare de 9,08mld. lei (-12% vs. 2023), în principal din cauza prețurilor mai mici la gaze naturale și produse petroliere.
Rezultatul din exploatare la nivelul Grupului a scăzut semnificativ față de aceeași perioadă a anului trecut, până la o valoare de 319m lei (-84% YoY), în principal din cauza condițiilor de piață mai puțin favorabile și ajustărilor de depreciere din segmentul Explorare și Producție.
Profitul net atribuibil acționarilor s-a depreciat considerabil, până la o valoare de 788m lei (-62% YoY), influențat de reglementările mai stricte și scăderea marjelor.
Fluxul de trezorerie din activități de exploatare a atins nivelul mult mai scăzut de numai 488m lei (-76% YoY), afectat de condițiile de piață nefavorabile.
Investițiile companiei au cunoscut cea mai importantă creștere pe parcursul anului, ajungând la pragul de 2,4mld. lei (+81% vs. 2023), direcționate majoritar spre proiecte strategice precum Neptun Deep.
ROACE CCA a atins pragul de 15,4% (-11 pp YoY), reflectând eficiența operațională mai redusă în contextul pieței volatile din ultima perioadă a anului recent încheiat.
Marja de rafinare OMV Petrom s-a aflat la nivelul de 7,4 USD/bbl (-32% vs. 2023), în mare parte din cauza scăderii diferențialelor la distilatele medii.
Volumul vânzărilor cu amănuntul a fost mai mare cu 2% în comparație cu Q4 2023, susținute de cererea de pe piață.
Din prisma performanței pe segmente de activitate, s-au remarcat următoarele aspecte cheie:
- Rezultatul din exploatare pentru segmentul de Exploatare și Producție a înregistrat o valoare de 533m lei (-41% vs. 2023), impactat de scăderea prețului la țiței și de volumele de vânzări mai mici a acestuia.
- Producția totală a fost de 107,2 mii bep/zi (-2,6% vs. 2023), totuși peste așteptări datorită reparațiilor capitale și noilor sonde.
- Costul de producție unitar a atins un nivel de 16,9 USD/bep (-5% vs. 2023), redus datorită costurilor mai mici cu energia, materialele și serviciile.
- Rezultatul din exploatare CCA pentru segmentul de Rafinare și Marketing a atins un nivel de 430m lei (-41% vs. 2023), afectat de marjele mai mici ale rafinăriilor.
- Rata de utilizare a rafinăriei a fost de 98%, comparativ cu 95% în Q4 2023, semnificativ peste media europeană de 84%.
- Vânzările totale de produse rafinate au fost cu 5% mai mici față de Q4 2023.
- Rezultatul din exploatare pentru segmental de Gaze și Energie a avut parte de o diminuare importantă, până la o valoare negative de (76m) lei, față de 514m lei în Q4 2023, din cauza efectului negativ al reglementărilor asupra energiei electrice.
- Volumele de vânzări gaze naturale a fost de 12,73 TWh, cu o creștere ușoară pe segmentul angro.
- Producția centralei electrice Brazi a atins un nivel de 1,3 TWh, acoperind 10% din mixul de generare al României.

Rezultate pentru întreg anul 2024:

Veniturile totale s-au aflat pe un trend descendent, atingând nivelul de 35,77mld. lei (-8% YoY), afectate de prețurile mai mici la mărfuri și scăderea volumelor de vânzări.
Rezultatul din exploatare al Grupului a scăzut de asemenea, până la valoarea de 4,86mld. lei (-36% YoY), în principal din cauza condițiilor de piață nefavorabile.
Fluxul de trezorerie din activități de exploatare s-a aflat pe același trend, scăzând până la valoarea de 6,47mld. lei (-36% YoY), impactat de evoluția nefavorabilă a capitalului circulant.
Profitul net atribuibil acționarilor a crescut totuși ușor până la valoarea de 4,19mld. lei (+4% YoY), în ciuda provocărilor din piață.
Investițiile totale au crescut până la valoarea de 7,17mld. lei (+52% YoY), dintre care 4,46mld. lei direcționate către Explorare și Producție.
Rezultatul financiar net a reprezentat un câștig de 113m lei (-57% YoY), în principal ca urmare a veniturilor mai mici din dobânzi la depozitele bancare.

Pentru 2025, OMV Petrom estimează un preț al petrolului Brent de 75 USD/bbl, în scădere față de 80,8 USD/bbl în 2024. Compania are în plan investiții de aproximativ 8mld. lei, axate pe dezvoltarea proiectului Neptun Deep, producția de combustibili sustenabili (SAF/HVO) și extinderea în energie regenerabilă. Marja de rafinare este prognozată între 7-8 USD/bbl, sub nivelul de 9,2 USD/bbl din anul precedent. Volumele de vânzări de gaze naturale sunt așteptate să înregistreze o ușoară scădere din cauza reducerii surselor de aprovizionare. Totodată, prima sondă de foraj din cadrul proiectului Neptun Deep este planificată pentru 2025, marcând un pas esențial în dezvoltarea producției de gaze din Marea Neagră.

Autor: Ionuț-Adrian Lazar